社论：房贷收入比政策在新西兰实施的可行性分析

新西兰先驱报中文网 Kevin 编译  直到现在还有很多人不理解，政府在房贷收入比（DTI）政策一事上一直“三缄其口”，而作为政府代言人、时任新西兰财政部长的比尔·英格利希（现在是总理）也打起了官腔：“这项政策最终会不会实施现在讨论还为时尚早，毕竟它是一项还没有在新西兰经过实践检验的举措。”

既然此前央行运用自己的权限实施房价贷款比后，奥克兰房价有所放缓，说明新西兰央行“管”房市也是行之有效的；那么，新西兰政府这个时候为什么还要“死守操守”、不愿意将实施房贷收入比的权力下放给央行去做呢？现在实施房贷收入比会有什么坏处？

也许并没有什么坏处，只是执政党要考虑的事情更多，且这也是比尔·英格利希本人作为执政党中财政“一把手”应该履行的职责所在。对于比尔·英格利希的继任者史蒂文·乔伊斯现在还有充足的时间考虑这件事。另一边，央行行长格雷姆·惠勒也有了最新说法。他表示虽然目前并不考虑马上实施房贷收入比，但希望政府能下放这项权力，以免未来某个时间房价再度“起飞”时央行拿不出“称手的武器”应对。当然，“手里有粮，心里不慌”是任谁看来都是比较理想的状态；毕竟作为“杀手锏”的房贷收入比政策实施以后必定会“血溅三尺、片甲不留”—具体可以参考英格兰在实施过房贷收入比政策后的方式表现。不过，最近数据显示，房贷收入比政策并不应该是一件“急于求成”的事项。过去的这个11月，很多人都目睹了“拐点”空降奥克兰房市（奥克兰11月的住宅成交价和成交量环比10月分别下跌了4%和5%。）

至少，这项政策首先要过财政部的“关”，其次还会经历广泛的磋商、分析和研究各种可能造成的影响后才能最终下定论—从这点来看执政党政府的“小心翼翼”又似乎是对的。其原因是基于收入定房贷上限的这样一项政策有可能将更多首次置业者挡在门外，其结果反而是帮了政府希望打击的房地产投机者（竞争更少了）。这样的情形下，央行是可以置身事外的，因为央行不负责维持社会公平，更不会管“富者愈富贫者愈贫”的社会危机。央行要负责的只有维持正常的银行业金融稳定性，细说就是保证管辖范围内的商业银行“放出去的款能收得会来”。

对于各商业银行来讲，它们的职责更为具体—那就是提高借贷标准，保证贷款申请者满足定下的标准，这样才能长久地发展。这样做的目的是从全球金融危机中获得的教训：许多世界顶级大银行都在这方面没能足够谨慎，以至于吃了一些亏；但另外一方面它们并不完全依靠贷款生存，摊子大业务多因此“输得起”。

前面提到英格兰实施的4.5倍房贷收入比政策，在奥克兰实施这样一项政策所取得的效果将会是可以预见到的。因为号称“新西兰魔都”的奥克兰现在的房价和人们的收入比值已经来到9到10倍了。

虽然现在看来短期内房贷收入比还不会登陆新西兰，但新西兰各大商业银行在“央行精神”的影响下已经开始收缩放款了。考虑到借贷成本不断提升，类似停止放款给新开发项目以及调升中长期贷款利率的举措已经实施了，目的只有一个：维持银行业金融稳定性。

在政府谨慎放权、央行谨慎借贷、市场不火的当口，一项房贷收入比政策似乎并没有太大必要。不过就像前面所说的一样，一旦该政策通过实践评估，也不排除央行会继续向政府施压，将这一“武器”收入其“军火库”的可能。

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（责编：Jon Snow）