美联储新主席沃什首场记者会受关注 市场聚焦其通胀与利率立场

侨报讯  美国联邦储备委员会（Federal Reserve）新任主席凯文·沃什（Kevin Warsh）将于周三（6月17日）在利率决议后的新闻发布会上首次就通胀、就业和经济前景发表系统看法。市场普遍认为，这场记者会将成为观察其货币政策思路的重要窗口。

据路透社报道，近年来，沃什曾多次谈及美联储资产负债表规模、减少前瞻性政策指引以及避免涉足气候变化等非核心议题。但作为美联储主席，他如今需要面对更为现实的问题，包括通胀走势、劳动力市场状况以及未来利率路径。

其中，通胀问题尤受关注。目前美国通胀率仍比美联储2%的目标高出一个多百分点。市场希望从沃什对通胀前景的表态中判断，美联储未来是否可能进一步收紧货币政策。

分析人士指出，特朗普（Donald Trump）政府提高进口关税以及美国支持对伊战争引发的油价上涨，原本可能只是短期价格冲击，但如今存在演变为持续性通胀压力的风险。与此同时，美国就业市场仍接近充分就业状态，招聘活动有所回升，美联储地方联储近期报告也显示工资上涨压力正在积累。

图源：Getty

美联储将于6月16日至17日召开货币政策会议。会议结束后举行的记者会，将为沃什提供机会阐述其对当前经济形势和政策风险的判断，并说明未来政策应对思路。

沃什于约一个月前接替鲍威尔（Jerome Powell）出任美联储主席。投资机构哥伦比亚针线投资公司（Columbia Threadneedle）固定收益与宏观投资组合经理埃德·侯赛尼（Ed Al-Hussainy）表示，外界对于沃什在通胀问题上的政策框架仍知之甚少，而此次记者会将成为了解其货币政策理念的重要契机。

市场尤其关注他对关税推高商品价格、油价上涨是否会持续以及租金通胀放缓效应是否已经减弱等问题的判断。

与鲍威尔不同，沃什此前曾表示，不希望向市场提供过多有关未来利率走势的信息。因此，市场将关注他如何界定“前瞻性指引”与经济前景分析之间的界限。

纳蒂西斯企业与投资银行美洲公司（Natixis CIB Americas）首席美国经济学家克里斯托弗·霍奇（Christopher Hodge）认为，沃什可能不会直接回答通胀未来走向以及美联储是否需要加息的问题。他预计沃什的整体基调将偏向中性至鹰派，但不会完全排除未来降息的可能。

市场普遍预计，美联储本周将维持联邦基金利率目标区间在3.50%至3.75%不变。除政策声明外，美联储还将公布最新季度经济预测和备受关注的“点阵图”。

沃什曾公开批评美联储部分沟通工具，包括经济预测和利率点阵图，但若要修改相关机制，仍需获得其他政策制定者广泛支持。

另一项关注焦点是，美联储是否会调整政策声明措辞。目前声明暗示下一步政策行动更可能是降息。部分官员近期则主张改用更中性的表述，为未来加息保留空间。随着就业市场表现强劲，越来越多官员开始支持这一调整。

分析人士认为，如果美联储一方面上调通胀预测，另一方面却没有释放加息信号，可能引发市场质疑，即沃什领导下的美联储是否会重蹈此前误判通胀持续性的覆辙。

在获得特朗普提名前，沃什曾提出多种有助于压低通胀和利率的因素，包括缩减美联储目前约6.71万亿美元资产负债表规模，以及人工智能浪潮带来的生产率提升。他还曾表示，美国实际通胀水平可能低于官方统计数据。

耶鲁大学管理学院（Yale School of Management）教授、前美联储货币事务主管威廉·英格利希（William English）表示，美联储如果承认通胀明显高于目标，却又认为无需采取行动，将面临信誉风险。

他说：“如果美联储一边表示通胀过高，一边又认为剔除某些因素后问题会自行消失，这种做法在外界看来并不理想。沃什显然不希望在这个问题上走得太远。”

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