新西兰央行调查显示，通胀预期正在上升！

根据新西兰储备银行（RBNZ）的一项调查，企业领导人和专业预测人士对短期和中期通胀的预期正在上升。这里的通胀是以消费者物价指数（CPI）来衡量的。

新西兰央行周三发布的《预期调查》（Survey of Expectations）主要调查企业领导人和专业经济预测人士的看法，调查时间为4月22日至4月29日。

调查显示，未来一年CPI年通胀预期大幅上升了82个基点，从2.59%升至3.41%。

未来两年的通胀预期也上升了16个基点，从2.37%升至2.53%。

ASB高级经济学家Mark Smith表示，考虑到CPI通胀已经连续接近一年维持在或高于3%，再加上未来有很多公开提到的成本上涨因素，短期通胀预期上升并不令人意外。

Smith表示：“从新西兰央行角度来看，更令人鼓舞的情况，本来应该是长期通胀预期回落。”

因为5年和10年期的通胀预期已经更接近2%。

今年3月季度的年通胀率维持在3.1%，这是连续第二个季度维持这一水平，仍略高于新西兰央行设定的1%-3%目标区间。新西兰央行的中间目标是2%。

Smith表示，两年期通胀预期上升，与ASB自身预测一致。

“这说明市场参与者开始意识到，短期高通胀有可能持续更长时间。”

报告还显示：

• 未来5年通胀预期下降了9个基点，从2.31%降至2.22%
• 未来10年通胀预期下降了11个基点，从2.30%降至2.19%

Smith表示：

“新西兰央行会希望通过即将公布的家庭和企业调查，以及其他价格相关指标，来验证这些结果，看是否会出现一致趋势。”

由于新西兰经济复苏速度低于预期，再加上RBNZ此前曾表示，中东持续冲突已经明显改变了通胀和经济增长的前景与风险平衡，因此这份调查结果并不算特别意外。

但人们对通胀的预期非常重要——如果大家认为通胀会上升，他们可能会改变消费行为，企业也可能会开始提前把更高通胀反映到商品价格中，通过涨价来应对，而这反过来又会进一步推高通胀。

房价通胀

调查显示，受访者对未来两年房价上涨的预期已经减弱。

报告称：

“未来一年房价年涨幅平均预期，从上季度的2.37%下降了2.04个百分点，降至0.33%。”

“未来两年房价年涨幅平均预期为2.80%，比上季度的3.44%下降了64个基点。”

Smith认为，这不会让新西兰央行“睡不着觉”。

Smith表示，官方现金利率（OCR）加息只是“什么时候”的问题，而不是“会不会”的问题。

多家银行经济学家已经提前了对OCR加息时间的预测——很多人认为7月会加息，但也不排除5月就加息的可能。目前OCR为2.25%。

调查显示：

• 受访者预计6月底OCR平均会上升9个基点至2.34%
• 未来一年OCR平均预期大幅上升43个基点，从上季度预测的2.58%升至3.01%

Smith表示：

“如果证据显示通胀正在形成广泛且持续性的上升，那么更积极的货币政策正常化是合理的，特别是在短期通胀前景令人担忧、而2.25%的OCR仍低于大约3.25%的中性利率水平时。”

“如果不是这样，RBNZ可能会继续等待，但风险是如果行动太慢，未来可能不得不进行更长时间、更激进的加息周期。”

失业率与工资增长预期

调查显示，不论是未来一年还是未来两年，失业率预期都在上升：

• 未来一年失业率预期从4.95%升至5.37%
• 未来两年失业率预期从4.58%升至4.97%

至于工资增长预期，也有所提高。

调查显示：

• 未来一年工资通胀预期为2.63%，比上季度的2.52%上升11个基点
• 未来两年工资通胀预期从2.74%升至2.84%，上升10个基点

GDP

调查显示，市场对未来一年和未来两年的GDP增长预期都下降了。

报告称：

“未来一年实际生产法GDP增长平均预期，从上季度的2.03%下降45个基点至1.58%。”

“未来两年实际生产法GDP增长平均预期，从2.30%下降14个基点至2.16%。”

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