BNZ表示，新西兰央行已经离控制通胀只有一步之遥！
By NZ每日财经· 2023年04月30日 23:32
本文来源：NZ每日财经
BNZ 首席经济学家 Mike Jones 表示，新西兰储备银行为使经济需求与可用供应保持一致而做出的努力似乎正在奏效。
在一份题为“进展”的报告中，Jones 表示通胀已经见顶，劳动力市场正在放缓，利率和房价似乎正处于转折点。
“有更明确的证据表明我们一直在期待经济再平衡，而且储备银行正在努力实现这点。”
在过去的几周里，一些有希望的指标开始朝着经济学家和央行希望的方向发展。
移民数据也许是最大的惊喜。Jones 说，2 月份的估计显示，向新西兰国内的净移民正在开始变得“疯狂”。
在截至 2 月的 12 个月内，大约有 52,000 名移民在新西兰定居，而且每月的移民人数仍在加速增长。这个数字可能会攀升至 70,000 人，相当于工作年龄人口的 1.8% 左右。
“新西兰人口增加意味着更多的经济活动、更多的支出、更多的可用劳动力以及对该国住房资源的额外压力，” Jones 说。
新西兰人的激增可能是经济中其他积极发展背后的推动力；例如缓解员工短缺、稳健的支出水平以及使下跌的房地产市场稳定下来。
“我们仍然认为新西兰经济今年注定会陷入衰退。但如果有什么能把我们从悬崖边拉回来，那么除了这个国家之外的额外人口，包括移民和游客，都是最明显的因素。”
总理 Chris Hipkins 周四在雇主和制造商协会的预算前演讲中呼吁关注移民的涌入。
为了帮助抵消工人短缺，政府调整了移民设置，以创造更容易获得居留权的途径、更多的假期工作签证，并提高了 RSE 工人的上限。
总理表示，经合组织最近的一份报告将新西兰列为世界上吸引高技能工人的第一大国家。
“现在我知道许多企业仍然面临工人短缺的问题，我并不是说我们所做的改变或经合组织的排名意味着问题已经解决。”
“但是你要求政府采取措施吸引更多劳动力到新西兰来——我们做到了”。
工人需要房子
大量移民导致 ANZ 银行放弃了他们对房价从高峰到低谷下跌 22% 的预测。他们的经济团队现在预测 18% 的总跌幅是“许多可能结果中最有可能出现的一个”。
然而，好消息总是伴随着一系列风险。如果房地产市场比这更有弹性，新西兰央行可能会决定再次加息以抑制通胀。
ANZ 银行将更好的预测归因于新移民和批发利率的稳定，这意味着固定抵押贷款利率的上涨可能已经见顶。
周四，西太平洋银行估计 2 月份借款人目前支付的平均抵押贷款利率约为 4.1%，明年将升至略低于 6%。
这个平均值是对所有未偿还抵押贷款利率的估计，考虑到大多数贷款都是固定期限的。这具有平滑速率高峰和低谷的效果。
货币政策滞后意味着尽管央行在 18 个月前开始加息，但直到现在平均抵押贷款利率才攀升至大流行前的水平之上。
当新西兰央行开始放松其限制性政策时，这种延迟的反应将发生逆转，这意味着它可能会在 2024 年中期降息。
帮助巩固这一预期的是第一季度消费者价格指数数据，该数据显示年通胀率从 7.3% 降至 6.7%，为 2021 年以来的最低的季度增长率。
BNZ 的 Jones 表示，较弱的 3 月季度数据促使他的团队将其 2023 年通胀预测下调 0.6%；现在预测 2023 年的年增长率仅为 4.7%。
最终央行降息已经反映在长期抵押贷款利率中，该利率自去年 12 月以来一直在下降，尽管短期利率已经攀升。
这表明市场参与者对通胀将在官方现金利率为 5.5% 的情况下得到控制有一定的信心，无需更高。目前为5.25%。
丢失的拼图
尽管确实有迹象表明国内经济的需求一直在放缓，但这并未转化为劳动力市场疲软。
当然，这对工人来说是个好消息，但对新西兰央行来说却是个坏消息，因为新西兰央行希望有更多的宽松政策来降低工资上涨的可能性。
上周五上午公布的月度就业指标显示招聘仍然很强劲，1 月份的就业人数增加了 0.9%，然后 2 月份和 3 月份又增加了 0.5%。
ANZ 首席经济学家 Sharon Zollner 表示，劳动力市场传统上滞后于经济活动的变化，而经济活动本身又滞后于货币政策。
在 2 月份的货币政策声明中，新西兰央行曾预测今年前三个月的失业率将升至 3.5%。Zollner 说这不太可能成功。根据新西兰统计局的数据，12 月季度为 3.4%。
“虽然我们还没有看到这一预测最终成为现实，但新西兰央行可以从就业和工资增长朝着正确方向发展的前瞻性指标中得到一些安慰。”
“招聘广告虽然增加，但呈下降趋势，我们 ANZ 商业展望中的就业意向已经连续六个月为负数”。
劳动力市场紧张是影响通胀前景的一个关键因素，但央行的下一个决定也将取决于 5 月 18 日发布的 2023 年政府预算案中公布的财政政策。
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