BNZ预测由于通胀加剧，新西兰央行将在明年年中开始加息！

本文来源：NZ每日财经

BNZ银行经济学家预测，通胀预期将继续上升，他们预计今年晚些时候的实际通胀率将接近3％，而这也会促使新西兰央行在明年开始升息。

在《BNZ每周市场展望》中，BNZ银行资深经济学家克雷格•埃伯特（Craig Ebert）评论了上周新西兰储备银行（RBNZ）的预期季度调查，其中受访者预计两年后的年度CPI通胀率为2.05％。上个季度，央行的预测为1.89％。

通胀走高

“这与许多其他'核心'通胀指标相吻合，这些指标目前已经回到2％左右的水平，这是新西兰央行1.0％至3.0％的目标中心，我们认为，该指标走势倾向于越来越强势。”

“鉴于通货膨胀预期的计算会遵循实际通货膨胀趋势（而不是纯粹的前瞻性），我们预计通胀预期将继续走高。”

Ebert表示，BNZ经济学家预计，到下个季度发布时，年度CPI通胀率将从上次的1.5％升至2.5％，到今年年底将接近3.0％。

Ebert说，工资通胀是人们普遍预期的另一个领域。

“在上周的新西兰央行调查中，受访者预计工资通胀在1年内将达到2.58％（高于上次调查的2.01％）和2年后达到2.79％（之前为2.28％）。这与私营部门的平均每小时收入有关。”

“可以肯定的是，这些结果并不是很强。但是，它们显然已经从一年前的低点稳步上升，到现在已经接近新冠疫情十年前的平均水平。”

Ebert指出，上周宣布的“所谓的”公共部门薪资冻结（收入超过100,000纽币）是需要引起注意的事情。

他接着说，政府政策还通过其他方式“助长了工资的通胀”，其中包括不断提高最低工资标准，以及如上周五概述的《公平薪酬协议》框架，这将为工会提供更大的权力。

“至少，鉴于劳动力市场已经变得非常紧张，我们可以预期（私人）工资通胀预期会继续上升（上周确认的2021年第三季度失业率为4.7％）。”

Ebert说，不仅仅是各种通胀预期已经恢复或变得坚挺：“对经济活动增长的预期已经增强。在上周的ANZ商业调查中，这一点很明显，该调查的结果在5月份的结果已迈过平均水平以上，可以说跨出了很大一步，现在（通胀）每个组成部分都看上去很强劲，而不是总体上可以。提价意向已创下新高。”

央行明年升息

“新西兰央行将坚定温和地审视所有这些，其目前现金利率正接近于零。0.25％并不是官方现金利率的新常态，正如新西兰央行官员在上周的《金融稳定报告》中所暗示的那样，（央行）正在评估风险期间。”

而BNZ的预测是，随着通胀走高、经济加热新西兰央行将在明年年中（2022年）六月开始加息至0.50%，接着在2022年年末升回至疫情之前的水平至1%，此后继续上涨。

因此按照BNZ的预测，央行加息是近在眼前的事情了。然而这并不符合新西兰储备银行自己的预测。

新西兰储备银行在四月份的货币政策声明中明确表示了鸽派立场，认为新西兰经济未来的不确定性仍然很大，并表示如有必要还会降息，预测利率会长时间保持在低位。即使在意识到通胀可能会在今年晚些时候上涨的情况下仍然没提加息的事情。

同时Westpac经济学家此前预测新西兰央行将可能会在2025年初才会开始升息。尽管也有ASB提出了和BNZ类似的观点，但目前新西兰利率市场对明年新西兰央行是否就会开始加息是存在很大分歧的。

房价通胀下降

Ebert认为，上周新西兰央行（RBNZ）调查中最有趣的结果可能是对房价的通胀预期。

“如果房价变得平稳，甚至变得有些负面，许多人可能会把这个结果归因于政府在3月23日公布的住房（税收）政策。”

“在这种情况下，房价预期仍保持明显乐观，在未来12个月中为5.49％（第一季度为8.02％，第四季度将降至5.47％），两年后为4.41％（之前预测为4.71％）。”

“与此同时，几乎没有证据表明房价上涨已被最新的政府政策所迅速遏制。”

由于上市房源有限，利率目前正处在历史最低，市场仍然相当活跃。

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