收益率曲线倒挂，全球再显经济衰退前兆！？

By 新西兰中文先驱网· 2022年04月04日 22:42

本文来源：NZ每日财经

Kiwibank经济学家表示，经济衰退的先兆再次显现，但现在还不是恐慌的时候。

收益率曲线倒挂，即较长期债券的利率低于短期偿还的债券利率，表明人们担心近期的未来并选择将资金投入更安全的长期投资产品中。

债券持有人在长期债券上的回报通常高于短期债券。

上周五，却出现了2.44%的两年期国债收益率高于2.38%的10年期国债收益率。

Kiwibank经济学家周一在一份研究报告中表示，这种反转“吓坏了市场，因为它被许多人视为未来几年可能出现衰退的信号”。

收益率曲线倒挂在预测美国经济衰退方面有着相当强劲的影响，并且担忧正在增加。衰退被定义为连续两个季度的经济负增长。

然而，他们也表示，可能影响这种情况的另一个因素是量化宽松的效果。美联储等中央银行购买债券等长期资产，以帮助抑制长期利率。

“一旦美联储开始缩减其膨胀的资产负债表，长期利率肯定会走高。我们需要看到持续的反转来认真对待这个指标，”他们说。

然而，收益率曲线增加了华尔街的担忧。

标准普尔500指数周五上涨，但一天前基准指数在第一季度结束时下跌4.9%。该指数过去三个月的下跌幅度是自2020年3月大流行爆发以来最大的。

自2月下旬俄乌冲突以来，导致对主要石油出口国的制裁、从石油到食品的商品价格上涨以及全球不确定性上升。

通胀高涨已经遍及全球，包括欧洲的创纪录高点7.5%，高于2月份的5.9%，预计各国央行将继续加息。

在新西兰，通胀率很可能将攀升至7%或8% ，这增加了两次上调50个基点的可能性，下周三和5月各一次，这将使官方现金利率翻倍至2%。

2019年8月的收益率倒挂是2008年金融危机以来的首次。全球金融危机导致了所谓的大萧条，始于2007年底，结束于2009年年中。

2020年3月和2020年6月，新西兰报告称，疫情发生后两个季度的季度国内生产总值(GDP)出现负增长，此后季度国内生产总值(GDP)增长在正负之间反弹。

按年度计算，2020年6月至2021年6月期间新西兰的GDP增长为负数。而在从那之后，新西兰又显示出强劲的年度GDP增长，12月季度报告了5.6%的季度增长。

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