新西兰经济去年以如央行所愿开始萎缩，ASB已下调OCR预期！

By 新西兰中文先驱网· 2023年03月16日 19:19

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本文来源：NZ每日财经

新西兰统计局昨天宣布，去年最后三个月新西兰经济萎缩了 0.6%。

统计局还将上一季度的增长预期从最初估计的 2% 下调至 1.7%。截至 12 月底的三个月中 GDP 的降幅大于任何一家主要银行的预测。

在新西兰统计局宣布之前，ASB 一直预测 GDP 将下降 0.5%，而其他四家主要银行在经过一些后期向下修正后预测下降 0.2% 或 0.3%。

新西兰财政部长 Grant Robertson 表示，本季度的降幅“略高于预期”，但补充说，这是在两个非常强劲的季度之后出现的。

“当你看年度数字时，我们超过 2%，这比我们与之比较的大多数国家都要好，但显然新西兰经济已经放缓，”他在周四下午表示。

这一下降意味着比储备银行预期的衰退时间表提前了大约六个月，他们此前声称一直试图设计经济衰退。

储备银行在上个月发布最新货币政策声明时预测，GDP 在 12 月季度将增长了 0.7%，本季度将进一步增长 0.2%，然后在九月进入浅度衰退。

如果新西兰统计局在 6 月 15 日确实确认 GDP 在 3 月季度也有所下降，那么新西兰现在已进入衰退近六个月——尽管目前的特点是失业率仍处于历史低位。

Infometrics 首席经济学家 Brad Olsen 表示，经济活动的降幅超出预期，但他认为现在称经济衰退还为时过早。

考虑到飓风加布里埃尔的潜在不可预测的影响。“由于 12 月季度的跌幅如此之大，此后可能很难进一步下跌，”他表示。

“经济的某些部分比其他部分放缓得更快，”Olsen说。他说，鉴于新西兰目前从海外进口更多（贸易赤字），制造业和商品出口的大幅下降令人不安。

新西兰统计局表示，在其追踪的 16 个经济部门中，有 9 个部门在 12 月当季经历了经济活动下滑，其中受打击最严重的制造业萎缩了 1.9%。

国民账户经理 Ruvani Ratnayake 表示：“运输设备、机械和设备制造业的下降对应于工厂、机械和设备投资的减少，而食品、饮料和烟草制造业产量的减少则反映在乳制品和肉类出口的下降上。”住宿、零售和运输部门的活动也有所下降。

Ratnayake 表示，通常预计在旅游旺季开始时，这些行业的活动会增加，但游客人数仍低于 Covid 水平。

零售业早已感受到了衰退

早在统计局公布 GDP 数据之前，全国各地的零售商其实就已经经历了经济衰退。

Retail NZ 首席执行官 Greg Harford 表示： “今天的 GDP 数据显示新西兰经济规模下降 0.6%，其中零售业 GDP 下降 1.9%，这对于在全国实体店和网上销售大幅下滑的零售商来说并不意外，”。

“12 月季度 GDP 的下降代表了该行业自去年年中以来一直在传达的信息。在同一时期，Retail NZ 的 Retail Radar 发现，虽然 63% 的零售商预计本季度将实现销售目标，但只有 34% 的受访者成功实现了这一目标。”

“新西兰各地零售商在关键时期显著的疲软业绩导致该行业前景悲观。一半的零售商预计不会在本季度实现销售目标，30% 的零售商对他们的业务能否在未来 12 个月内生存下去表示没有信心。”

“2023 年前两个半月对零售商来说异常艰难。重大天气事件、消费者信心低迷、通胀受到工资上涨、供应链和供应商价格上涨等国内因素的影响——表明了情况的严重性。该行业正面临严峻的挑战。”Harford 表示作为新西兰最大的雇主，新西兰零售商雇佣了超过 220,000 名新西兰人，有超过 28,000 家零售商为社区提供商品和服务，而许多人目前都在艰难地工作着。

这对利率意味着什么？

经济学家表示，经济活动下降并不表示储备银行在加息方面过于严厉。

“数据中有很多噪音。商品行业的跌幅低于预期——服务业只是噪音，并从上一季度异常强劲的表现中得到回报。数据无处不在。Covid 的影响挥之不去，旅游业复苏……我们可以期待第一季度的飓风影响。GDP 数据已经无处不在，现在仍然如此，”澳新银行首席经济学家 Sharon Zollner 表示。

她说，一些行业表现不佳的部分原因是产能限制，这可能会加剧通货膨胀。

“我不认为储备银行在这方面有任何改变，就经济状况或发展方向而言。”

Infometrics 首席预测员 Gareth Kiernan 表示，经济在去年仍增长了 2.2%，并且正在摆脱强劲的基础。

“因此，储备银行实际上需要策划经济衰退并减少供需失衡，而且这种失衡是相当大的。”

“有人可能会争辩说，在经济开始收缩后继续收紧政策是过度的，但由于通胀已经失控，银行基本上需要在经济中创造闲置产能，以充当价格的断路器—— 设置行为已经变得相对根深蒂固。目前还没有迹象表明通胀开始放缓或受到控制，在这种情况发生之前，很难说银行过于严厉。”

但 ASB 经济学家 Nathaniel Keall 表示，该行已根据数据改变了官方现金利率的预测。

“通胀仍然过高，近期前景尤其令人担忧。然而，经济活动的起点较弱以及海外金融市场的不安情绪加剧表明储备银行加息的紧迫性有所降低。”

“不确定性升高，但我们已将 4 月 OCR 上调 50 个基点的预测下调至 25 个基点。我们还预计 5 月将进行后续 25 个基点加息，并维持我们 5.25% 的 OCR 峰值观点。我们预计央行直至 2024 年年中不会削减 OCR ，但如果新西兰经济活动明显疲软，并转化为劳动力市场压力降温并大幅降低通胀，则可能会提前降息。”

不过需要警惕的是，如果经济持续恶化，像新西兰零售业，建筑业等行业出现大规模企业倒闭潮的话，失业率将会大幅提升。

而失败的企业主也不得不面临被银行卖房的局面。

当房市出现大规模抵押债权强制出售而导致房市进一步大幅下挫的话，将会使新西兰经济不可避免陷入深度衰退中。

而新西兰央行则可能不得不突然掉头，开启紧急降息模式。

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