ANZ商业前景通胀预期创9年新高，经济学家终于说了句公道话
By NZ每日财经· 2021年07月30日 05:41
本文来源：NZ每日财经
ANZ银行的商业前景调查一直是新西兰本地对于经济和通胀的一个终于阴晴表。七月的前景调查结果并不理想，对于经济好的部分已经下降，而坏的部分却已经上升。
调查显示商业信心水平正在下降，但未来12个月的通胀预期再次急剧上升-至九年新高。
“2.70%的通胀预期是2012年初以来的最高水平，而且看起来很可能会超出新西兰央行自2011年以来的1-3%目标区间的顶部，并且在月末的样本中通胀预期达到了3.33%。提价意向也仍然非常高，”ANZ首席经济学家Sharon Zollner说。
她表示，尽管存在下行风险，但通胀压力为现在提高利率提供了“极好的理由”。
ANZ银行经济学家预计，新西兰央行将在8月18日的下一次议息审查中将官方现金利率从目前的0.25%上调。
Zollner表示，公司继续报告成本飙升和需求强劲，“这是一个非常典型的高通胀组合”。
“虽然不太可能，但如果允许高通胀真正扎根，可能会导致新西兰央行在下一次衰退中面临是稳住经济活动还是稳住通胀的极难抉择，无论衰退的原因和时间如何，”Zollner说。
她表示，公司的预期成本继续上升，其中服务业的增幅最大，净84%的公司预计成本会更高。
“这仍然是整个经济体中最低的，但商品领域也已迅速赶上，这表明这不仅仅是运输成本的问题。”
Zollner指出，在过去两个月中，OCR即将上调的预测和市场利率的变化很快，现在8月加息的可能性很大。
“但是，正如悉尼发生事件所证明的那样，Covid风险仍然非常高，这一明显的提醒已经使OCR上调的市场定价（预期）有所回落。”
“从表面上看，经济活动的明显上行空间和通胀起点，以及未来（很可能不远的）下行风险，确实给储备银行带来了一个难题。”
“如果他们现在加息，一旦因为Covid或者全球市场再次陷入困境，又或者是加息影响了对经济的信心，那人们可能会非常担忧利率是否会很快就逆转回来。但与此相反，这并不一定意味着加息就是错误的。”
在Covid风险方面。Zollner说，值得注意的是，如果伴随着积极的财政收入支持，封锁不会导致通货紧缩；“过去18个月证明了这一点”。
“至少同样重要的是，超级的利率刺激正在鼓励人们负债累累，并承担在遇到麻烦时他们可能会后悔的风险。”
“货币政策目前正在加剧而不是平滑商业周期。落在纸面上，我们并没有预测OCR在未来两年内会达到中性水平（2%）。但它需要离开地板。”
“宏观经济学中从来没有反事实，不确定性无处不在，但不作为也伴随着风险。现在是开始使货币状况正常化的时候了，即使麻烦可能比我们希望的更近。”
从更深入的调查来看，7月份，“总体商业信心”下降了3个百分点，而企业自身的活动下降了6个百分点，至+26%。其他活动指标普遍略有放缓。
七月的商业信心与六月相比：
-商业信心下降3个百分点至净-3.8%。
-企业自身的活动前景下降6个百分点至26.3%。
-投资意向下降9个百分点至17.4%。
-就业意愿上升1个百分点至21.4%。
-产能利用率下降5个百分点至19.2%。
-通胀压力继续上升。成本预期上升2个百分点至净88.2%。净61.3%的受访者打--算提高价格，下降2个百分点。总体通胀预期上升29个基点至2.70%。而在月末样本中达到了3.33%
-6月份的利润预期为0，下降了6个百分点。
-出口意向下降5个百分点至+7.6%。
-净51%的公司预计信贷更难获得，恶化了11个百分点。
-住宅建设意向上升2个百分点至42%。商业建筑意向下降15个百分点至净24%。
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