注意！新西兰央行明确喊话银行该升息啦！利率会涨到多高？

By 新西兰中文先驱网· 2022年10月05日 19:28

利率

本文来源：NZ每日财经

新西兰储备银行(RBNZ)在本周三的议息决议上再次上调官方贴现利率（OCR）50个基点至3.5%，但似乎这次其实有一定概率进行更大幅度的加息。

这是新西兰央行连续第五次上涨50个基点，同其他世界央行一样，新西兰央行仍试图在6月份CPI达到7.3%之后继续控制通胀的增长。

虽然此次50个基点的上调完全符合市场以及央行自己的预期，但昨天这份议息公告却显得相当“鹰派”。

新西兰央行另外表示，其货币政策委员会其实也认真考虑了这次是否将OCR上调75个基点之多。

“委员会的一些成员强调，现在大幅提高OCR将降低需要更高OCR峰值的可能性，”新西兰央行表示。

“其他成员强调了迄今为止实施的政策收紧程度。成员们还注意到货币政策传导的滞后和零售利率的缓慢传导。总的来说，委员会最终还是同意在这次会议上加息50个基点是更合适的。”

新西兰央行在货币政策委员会会议记录中进一步发出了鹰派信号，央行指出：“委员会观察到，全球主权债券收益率显着上升，与对央行政策利率预期的重新定价一致。一些成员认为，多个国家同时快速收紧货币政策正在增加全球增长的下行风险。成员们指出，批发利率和汇率的大幅波动导致金融市场流动性恶化，这可能加剧市场波动。全球利率上升和全球市场避险情绪增加对新西兰元构成下行压力。成员们认为，这将有助于新西兰当前贸易账户的长期再平衡。然而，如果新西兰元持续走低，将在预测期内对通胀构成进一步的上行风险。委员会讨论了国内经济的最新发展。新西兰6月当季GDP如预期普遍反弹。这得益于新西兰边境重新开放后国际旅游业的恢复，以及大流行限制放松后国内活动的增加。其他更近期的指标表明，9月份季度的国内活动可能略强于之前的假设。消费总体上保持弹性，但可能对利率更为敏感的耐用品支出继续下降。”

可以说总体而言这份声明是更加篇章于“鹰派”的，特别是在纽币在最近的大幅走低之后。

对于零售房贷利率，央行依旧感到不满，并且在本次议息决议声明中再次强调了这点。虽然央行通过预测OCR的轨迹和一些舆论可以影响利率市场，让市场提前对于批发利率定价。（意思是虽然OCR还未涨破4%，但目前市场交易批发利率的水平相当于OCR达到4.6%左右了，可以说利率市场已经提前定价了）但目前由于银行之前屯的低价资金比较多，目前贷款市场并不像前几年那么火热，银行手上还有相对一部分比较低廉的资金可用，因此零售房贷利率并未完全反应当下批发利率的水平。

“称委员会成员注意到银行的强劲融资状况，因此近期批发利率的上涨尚未完全反映在零售利率中”。

“然而，批发融资成本正在上升，预计银行融资条件将变得不那么宽松。委员会预计，随着银行争夺资金，较高的批发利率将反映到零售利率，尤其是存款利率上。”

各大银行可能会将此视为早日进一步加息的绿灯。根据此前央行自己的预期，1年和2年期零售固定抵押贷款利率将在今年低明年初达到接近6%的巅峰水平。

目前市场的一年期固定利率为5.45%，两年期固定利率为5.65%，显然离这个水平还有一定的差距。

最近由于纽币暴跌在内的一些列因素，新西兰批发利率市场又在最近暴涨了一回，在本周早些时候稍稍回落在对标OCR 4.6%左右的位置。估计由于新西兰央行昨天的鹰派言论，短期批发利率可能又会小涨一波。

根据当前一年两年期的批发利率水平和未来的短期预期，如果各大银行听从央行的号召调整零售利率的水平，那一年期固定房贷利率可能会上涨到5.7%以上的水平，而两年期固定利率则可能会上涨至5.8%以上的水平。

本地借款人应早作准备。在大流行爆发后大约一年半的时间里，OCR一直处于仅0.25%的紧急状态，在过去12个月中由于通胀爆升已经提高了约325个基点。

最新的OCR审查没有附带详细的货币政策声明(MPS)，这将于下一次货币政策声明时于11月23日一同发布。

届时新西兰央行将更新8月MPS的预测。8月MPS的预测（第45页）表明，到明年中期，OCR峰值将略高于4%。

新西兰央行周三如此鹰派的声明评论似乎加强了最近一些鹰派经济学家对于OCR的预测。

最近，批发利率市场一度“定价”最高在OCR为4.75%的水平。此前ANZ银行经济学家修改看法预测OCR将达到4.75%的峰值。

大多数其他经济学家倾向于4.25%的看法，尽管Westpac银行的经济学家最近将他们的OCR预测峰值调高到4.50%，Kiwibank经济学家此前也暗示由于纽币大幅贬值，4.75%的水平可能是合适的。