注意！ANZ经济学家已改变对OCR的预测时间表！
By NZ每日财经· 2021年05月17日 23:36
本文来源：NZ每日财经
ANZ银行的经济学家预测，到2023年底，官方现金利率将达到1.25％。与此相比，目前的OCR仅为0.25％。
如果这真的发生了，无疑将对抵押贷款持有人产生特别大的影响。尤其是那些最近借入大笔抵押贷款进入火热房市的人们。而不久之前，我们还预计今年的利率将会为负数。
在5月26日下周三储备银行将发布货币政策声明，而在ANZ的评论展望中，ANZ银行首席经济学家沙龙·佐纳（Sharon Zollner）和资深策略师戴维·克罗伊（David Croy）预测，明年8月将首次出现OCR上升，然后在明年晚些时候再上升一次。到2022年底OCR将达到0.75％的水平。然后在2023年又将有两次加息达到1.25%。
“我们预计新西兰储备银行将继续保持谨慎态度，并强调刺激性货币措施仍将是适当的，并且预计将在相当长的一段时间内保持这种状态，尽管目前经济前景已经尘埃落定，真实的状况变得更加清晰。仍然存在很多不确定性，毫无疑问，情况正在发生变化，而且越来越难以争辩说，超刺激性货币政策是经济长期需要的药物。”
通胀是始作俑者
Zollner和Croy说，现在我们可以在“每块石板下”都看到通胀的影响。
他说：“人们应该如何考虑我们目前所面临的通胀压力？这是一个全球性问题，不仅仅是新西兰央行的问题。”
“从表面上看，这是成本的推动和过渡。随着需求和库存的正常化，全球航运将最终自行解决，运费将急剧下跌。大宗商品价格上涨将带来更多的供应。最低工资上涨将持续下去，以及随着边界开放，逐步增加劳动力供应将缓解一些压力。”
“但是，正如我们在ANZ银行商业展望调查中所反映的那样，通胀压力是巨大且基础广泛的。成本和定价意图都在剧烈加速，后者是自1992年数据开始以来的最高水平。”
Zollner和Croy强烈建议新西兰央行将其OCR的趋势预测重新引入其货币政策声明中。新西兰央行在削减OCR后于去年取消了这种趋势预测，并承诺至少在今年3月之前保持OCR不变。
经济学家说：“新西兰央行不再有理由不发布这样的报告，银行现在已经准备好接受负OCR，而12个月不变的OCR远期指导已经结束。”
“我们当然可以理解新西兰央行可能不愿发布OCR趋势展望的原因。多年完全平缓的趋势将扩大金融系统的稳定性，而小幅的加息可能会导致市场反应过度。”
“但是，OCR趋势的展望是新西兰央行预测的关键部分，并且多年来，在决策制定的透明度方面，OCR确实一直是重要的一项指标。”
预测具体日期很难
Zollner和Croy说，为“OCR上涨”选择确切的日期目前极具挑战性。
“除了通常的预测不确定性，很难知道新西兰央行将如何应对前所未有的情况。”
“现在的产能限制显然正在艰难地解决，但是一旦边界扩大并且供应中断得以缓解，经济的速度极限将提高。这种情况的高度不确定性，但是恰恰是由于不可持续的增长动力减弱而导致需求也减弱的情况下发生的，这带来了双重打击。”
“从2022年8月开始，情况将变得更加明朗，最严重的供应限制将得以解决。”
“我们认为新西兰央行将采取与其最不后悔策略一致的谨慎态度，面对当前明显的通胀压力，比正常情况下等待更长的时间做出改变。”
经济学家表示，到2022年8月，新西兰央行的大规模资产购买（LSAP）计划可能已经结束（尽管息票和到期本金的展期可能还会持续数年）。
“与此同时，新西兰央行不会忘记1990年代的教训，那就是过早地开始涨息周期会使市场软着陆变得更加困难，并可能产生新西兰央行可能认为不必要的市场波动。”
软着陆并不容易
“说实话，鉴于房价和家庭债务，无论如何，要实现软着陆并不是一件容易的事，老实说，只能是尽力而为。”
“尽管新西兰央行将就其认为适合新西兰经济实际情况去制定政策，但有理由提出这样一个问题，即新西兰央行是否愿意在美联储或澳大利亚储备银行之前就开始进行OCR加息？”
“目前，我们预测了一个非常温和，谨慎的上涨周期，超出了最初的开始时间，迅速削减对Covid的风险，但随后仍保持谨慎的态度。在预测利率上涨时未来存在明显的不确定性，预测的趋势都会考虑到当时的实际风险的平衡，而不是一个非常精确不变的预测。”
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